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| (사진=연합뉴스) |
[알파경제=김민영 기자] 시스코시스템즈(CSCO.N)의 분기 실적이 시장 예상치를 상회했다.
한국투자증권에 따르면, 시스코시스템즈(이하 시스코)의 1분기 매출은 148.8억 달러로 전년 대비 7.5% 증가하고 조정 EPS는 1.00달러로 9.9% 늘어 예상치였던 147.7억달러와 0.98달러를 모두 웃돌았다.
전 지역에서 제품 주문이 늘어나며 전체 제품 주문은 전년동기대비 13% 증가했다. 하이퍼스케일러 고객을 기반으로 AI 인프라 주문이 늘어난 영향이다.
네트워킹 제품 주문은 5분기 연속 증가하며 매출 성장을 견인했다. 관세 부담에 따른 수익성 약화 우려가 컸으나, 1분기 조정 영업이익률은 34.4%로 전분기(34.3%), 전년동기(34.1%) 대비 개선됐다는 평가다.
최보원 한국투자증권 연구원은 "시스코는 반도체/칩 제조업체에만 쏠렸던 관심이 장비 업체들로 확장되는 시기에 주목할 수 있는 기업"이라며 "컴퓨터 네트워킹(스위치, 라우터, 무선/IoT)관련 제품 주문이 늘고 있기 때문"이라고 판단했다.
전체 제품 매출은 전년동기대비 10% 증가했다. 보안, 콜라보 제품 매출이 2%, 3% 감소했으나, 전체 제품 매출의 70%를 차지하는 네트워킹 제품 매출이 15% 증가한 영향이다.
서비스 매출도 전년동기대비 2% 증가했다. 시스코는 연간 매출 가이던스를 602~610억달러, 조정 EPS 가이던스를 4.08~4.14달러로 제시해 성장 지속 기대감을 높였다.
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| 시스코시스템즈 종목진단 (출처=초이스스탁) |
최보원 연구원은 "시스코는 IT 기업 중에서도 관심을 높여야 하는 업체"라며 "AI 인프라 투자가 진행되며 수요가 높아질 제품을 보유하고 있고, 지연된 네트워킹 제품 주문이 늘고 있으며 장기적으로는 보안과 산업 자동화 수요 확대의 수혜가 기대되기 때문"이라고 설명했다.
실리콘 원 기반의 네트워킹 포트폴리오와 AI 네이티브 보안 솔루션/운영체제를 제공하는 만큼 서비스/클라우드 고객이 유입되고 있다. 하이퍼스케일러, 엔터프라이즈 라우팅, 스위, 무선/산업용 IoT 수요가 높아지고 있기 때문이다.
스마트 스위치, 보안 라우터, 와이파이7 무선 제품 등 차세대 솔루션 성장도 가속화되고 있다. 엔비디아, AMD 등의 미국 기업 및 UAE의 G42 등과 파트너십도 강화하고 있다.
시스코의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 17.9배로 여전히 대표 AI/보안 관련 기업 대비 밸류에이션 부담은 제한적이란 평가다. 안정적인 주주환원도 긍정적 요인이다.
알파경제 김민영 기자(kimmy@alphabiz.co.kr)
