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| (사진=라디오북) |
[알파경제=김종효 선임기자] 반도체 슈퍼사이클로 관련 기업 주가가 역사상 최고 수준으로 치솟았다.
너무 오른 주가를 두고 사람마다 전망이 엇갈리고 있다.
실제 주가도 최근 급등락을 보이며 투자자 결정을 어렵게 하고 있다. 좀 더 확실하고 안전하게 높은 수익률을 얻는 반도체 주식 투자법은 없을까?
최근 <반도체 딥다이브: 투자자를 위한 반도체 밸류체인 이해와 슈퍼사이클 올라타기>라는 책을 펴낸 Pazz 작가를 만나 그 방법을 들었다.
1. <반도체 딥다이브: 투자자를 위한 반도체 밸류체인 이해와 슈퍼사이클 올라타기>는 어떤 책인가요?
평소 반도체 산업에 대해서 알고 싶은 일반인뿐만 아니라 삼성전자, SK하이닉스, 엔비디아 같은 반도체 회사 주식 투자자들을 위한 반도체 기술, 산업, 투자에 대한 입문서입니다. 일반 반도체 서적과 달리 반도체 산업에 대한 전체적인 공부 이후에 이 지식을 주식 투자에 연결하는 방법에 대한 내용을 중점적으로 다루고 있습니다.
2. 반도체 전문가이자 슈퍼개미로 알려져 있습니다. 작가님의 경력과 반도체 주식 투자로 얻은 성과를 간단히 소개해 주세요.
20년 이상 한국 반도체 업계에 몸담으면서 여러 번의 반도체 사이클을 겪었습니다. 2023년도 반도체 다운턴에 바닥 가격에 매집한 삼성전자 주식을 2025년 말 처분해 약 30억원의 수익을 얻었습니다.
3. 반도체 주식 투자로 거대한 수익을 얻을 수 있었던 비결이 무엇인가요?
반도체 산업과 사이클에 대한 이해를 바탕으로 반도체 시장의 바닥에서 과감한 투자 의사결정을 한 것입니다. 반도체 산업에 대한 깊은 이해와 산업 사이클에 대한 믿음이 없었다면 큰돈을 투자할 수 없었을 겁니다.
4. 반도체 슈퍼사이클로 반도체 주식 랠리가 뜨겁습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가 전망도 계속 상향되고 있는데요. 작가님은 어떻게 보시나요?
어떤 전문가도 예측하지 못한 폭발적인 메모리 반도체 가격 상승과 주가 상승으로 보입니다. 특히 올해 에이전틱(Aentic) AI 등장에 따른 컨텍스트 사이즈 증가로 메모리 수요량이 더 폭발한 것이 큰 기폭제가 된 것 같습니다. 이번 메모리 산업 사이클이 높고 길 수는 있지만, 결국 다운턴이 올 수밖에 없다고 봅니다. 주식 가격의 선반영 특성을 고려했을 때 2026년 하반기나 2027년 상반기 중에 주가 상승세가 꺾이는 변곡점이 올 것으로 생각합니다.
5. 현시점에서 삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체 외에 투자자들이 주의 깊게 보면 좋을 기업이 있을까요? 이유는 무엇인가요?
사이클 특성이 강한 메모리 반도체와는 달리 시스템 반도체 산업은 사이클을 덜 타는 특징이 있습니다. AI 시장이 점진적으로 커짐에 따라 고급 시스템 반도체 수요는 지속 증가할 수밖에 없습니다. 고급 시스템 반도체의 대부분을 생산하는 TSMC는 2등과의 기술 격차가 커 사이클 부침 없이 지속 성장하리라 생각합니다. AMD의 경우 아직 GPU 시장에서 엔비디아에 밀려 2등을 하고 있지만 CPU 경쟁력을 바탕으로 AI 데이터센터 시장에서 지속적인 고성장을 할 것이라고 예상합니다.
6. 향후 반도체 산업의 방향성을 읽기 위해 투자자들이 현시점에서 꼭 알아야 할 기술 트렌트나 산업의 변화가 있을까요?
지금까지는 AI 기술 도입 초기로서 다양한 AI 알고리즘을 수용하기 위해 GPU를 많이 사용했습니다. 하지만 AI 기술이 점차 보편적이 되고 산업별로 정형화되면서 점차 각 산업 세그먼트에 맞는 전용 AI 추론 칩이 등장하고 있습니다. 또, AI 사용에 따른 비용을 줄이고 즉시성을 확보할 수 있는 온디바이스(On-device) AI도 점차 대세가 되고 있습니다. 최근 이런 분야에 특화된 벤처들이 많이 나오고 있고, 투자자 관점에서 이런 기업들을 유심히 지켜봐야 한다고 생각합니다.
7. 이 책을 읽을 독자들이 얻을 수 있는 가장 큰 수확은 무엇일까요?
반도체 산업의 전반적인 개요뿐만 아니라 반도체 사이클에 대해 막연히 알던 것을 넘어 어떤 메커니즘으로 반도체 사이클이 생기고, 향후 시장이 어떻게 전개될 것인지 예상할 수 있는 아이디어를 얻을 수 있는 것이 가장 큰 수확이라고 생각합니다.
8. 마지막으로 이 책을 읽을 반도체 주식 투자자들에게 한 말씀 부탁드립니다.
투자에 있어 “이번엔 다르다.”라는 말이 제일 위험하다고 생각합니다. 최근 반도체 시장 과열을 보면서 AI 시장의 엄청난 성장성에 놀라기도 했지만, 한편으로는 뒤늦게 뛰어들고 있는 주식 투자자들에 대한 걱정도 듭니다. 반도체 산업은 사이클이 있는 산업이라는 점을 확실히 주지하고, 현재는 향후 다운턴에 대한 리스크 관리를 해야 할 시점이라고 생각합니다.
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| (사진=라디오북) |
Pazz 작가는
KAIST에서 시스템 반도체 설계 전공으로 석박사 과정을 수료했다. 삼성전자와 SK그룹 등에 20년 이상 몸담으며 반도체 산업 업무 전반을 경험했다. 2011년에는 SK그룹의 SK하이닉스 인수TF에서 기술, 비즈니스 파트를 담당하기도 했다.
40대 중반 조기 은퇴 후 전업 주식 투자를 시작해 현재 100억 원 이상을 굴리는 슈퍼개미로 활동 중이다. Pazz라는 필명으로 재테크 및 반도체 산업 관련 글을 인터넷 커뮤니티 등에 기고하고 있다.
알파경제 김종효 선임기자(kei1000@alphabiz.co.kr)
