[전망] 한국금융지주, 올해 업종 최고 수익에 주주환원까지

[전망] 한국금융지주, 올해 업종 최고 수익에 주주환원까지: 인사이드 / 김혜실 기자 / 2026-02-13 05:00:37

[알파경제=김혜실 기자] 한국금융지주가 선제적 비용인식으로 4분기 이익 규모가 둔화되면서 시장 예상을 하회하는 실적을 내놨다.

하지만 업황 호조에 IMA가 추가 성장동력으로 작동하며 작년에 이어 올해에도 업종 최고 수익성 시현이 가능할 것이란 전망이 나온다.

여기에 2025년 배당성향을 25.1%로 확대하며 배당 분리과세 요건을 충족해 올해에도 추가적인 배당성향 상향이 예상되어 주주환원 측면에서 기대감도 확대되고 있다.

(사진=한국투자증권)

◇ 4분기 순이익 3491억원,,,전분기比 48% 감소

13일 금융투자업계에 따르면 한국금융지주 4분기 순이익은 3491억원으로 시장예상을 하회했다. 계열사 합산 충당금/손실인식 2350억원을 반영된 결과다.

전 분기에 비해 운용손익 규모가 축소되고 기타영업이익이 크게 감소하면서 전 분기 대비 48.2% 감소했다. 다만 전년 동기 대비로는 229.0% 큰 폭의 성장세를 보였다.

한국투자증권 별도순이익은 1875억원으로 시장금리 상승에 따른 채권손익 악화, 국내 부동산 PF 및 해외 대체투자 관련 추가손실 인식, 환율상승으로 인한 외화환산손 등 영향으로 1~3분기 대비 이익규모가 감소했다.

저축은행과 캐피탈 역시 PF 등과 관련해 대규모 충당금을 적립하는 등 전반적으로 2025년 호실적과 2026년을 대비하는 관점에서 보수적, 선제적 비용을 인식했다. 파트너스의 경우 3분기 중 대규모로 인식한 해외 투자건 상장차익이 4분기에는 평가손실로 인식되었고, 밸류운용은 4분기에도 카카오뱅크 지분이전 재원에서 500억원 이상 수익이 발생했다.

임희연 신한투자증권 연구원은 "증권 IB 및 PF 관련 충당금 약 500억원, 해외 대체자산 평가손실 약 300억원, 원달러 상승에 따른 외화채 환평가손실 약 160억원, 해외주식 평가손실 약 500억원, 저축은행 충당금 약 900억원, 캐피탈 충당금 약 700억원 등을 인식한 것으로 추정된다"라고 말했다.

윤유동 NH투자증권 연구원은 "예상대로 대규모 충당금 반영하였으나, 연간으로는 우수한 성과를 기록했다"라며 "평년 대비 높은 금액을 인식한 만큼 2026년 충당금 적립은 제한될 것"으로 예상했다.

자료: 한국금융지주, LS증권 리서치센터

◇ 올해에도 업종 최고 수익성 예상

연초 이후 증시호조와 거래대금 급증이 2026년에도 큰 폭의 브로커리지 수익확대로 나타날 전망이다.

전배승 LS증권 연구원은 "이자이익 역시 발행어음 잔고확대와 맞물려 꾸준히 증가하고 있으며, 확대된 투자자산에서 발생되고 있는 배당금/분배금 등 수익증가로 운용 및 기타이익 또한 양호한 흐름이 이어질 것"이라며 "또한 IMA 인가 이후 누적잔고가 1조9000억원을 기록하면서 향후 추가적인 성장동력으로 작용할 것임을 입증했다"라고 말했다.

윤유동 연구원은 "금융상품을 통해 리테일 고객을 빠르게 흡수하고 있다"라며 "발행어음 잔고 21조5000억원, IMA 잔고 1조9000억원으로 지속적으로 IMA 상품 출시 예정이며 관건은 만기 매칭이 가능한 투자처를 발굴해 운용하는 것인 만큼 1분기 후 구체적인 내용 파악이 가능할 것"이라고 말했다.

자회사 역시 실적 개선이 예상된다.

전배승 연구원은 "자회사 가운데 저축은행과 캐피탈은 2025년 보수적 충당금 적립효과로 2026년 실적개선이 예상되며, 파트너스 또한 지난해 실적 턴어라운드 이후 자본시장 활성화 기조와 맞물려 이익기여도 확대가 예상된다"라고 내다봤다.