[알파경제=박남숙 기자] 올해 6월에 상장한 화장품 제조업체 마녀공장(439090)에 대해 마진 하락보다는 건전한 외형성장에 집중하자는 조언이 나왔다.

올해 상반기 마녀공장의 매출액은 472억원으로 전년 대비 11.7% 늘었고, 영업이익은 72억원으로 28.1% 감소했다. 리오프닝에 따른 오프라인 트래픽 회복, 판매 채널 확대, 입점 품목 확대로 오프라인 채널 매출액이49.3%로 늘어나며 성장을 견인했다. 지난해 6월 ‘네고왕’ 행사 진행에 따른 기저부담으로 온라인 매출액은 전년 수준에 그쳤으나 해당 영향 제거시 온라인 매출액은 12.7% 성장한 것으로 추정된다.

해외의 경우, 하반기에는 실적이 개선되는 '상저하고' 실적 흐름이 예상된다.

한유정 한화투자증권 연구원은 "기대 대비 성장이 약했던 지역은 일본과 중국으로 일본은 현지 탑티어(Top Tier) 광고 모델 기용 및 일본 전용 제품 출시가 예정되어 있고 돈키호테, Loft 등 POS 기준 4500여개 입점도 완료되어 하반기 일본 매출은 성장 전환할 것"이라고 전망했다. 불안정한 시장 환경으로 주요 마케팅 활동이 하반기로 지연된 중국 역시 상저하고 실적 흐름이 예상된다.

 

 

한유정 연구원은 "채널 전환에 따른 ASP(평균판매단가) 하락 효과, 지난해 ‘네고왕’ 실적 인식이 3분기 중 집중되었던 바 있어 하반기 국내외 실적에 대한 높은 기저 영향이 상당하다"며 "2019~2020년 마케팅 투자 집중 이후 2021~2022년 마케팅 투자 절감 효과가 극대화되었던 영향도 감안할 필요가 있다"고 판단했다.

 

하반기에도 전년 대비 감익 흐름은 이어지겠으나 각종 역기저 부담을 거둬낸 순수 물량 증가 흐름에 초점을 맞출 필요가 있다는 조언이다.

 

[ⓒ 알파경제. 무단전재-재배포 금지]