[알파경제 = 김혜실 기자] BNK금융이 올해에도 최대실적이 지속되고 큰 폭의 주주환원 상향이 예상되지만 PBR은 0.5배에 불과해 저평가 상태라는 평가다. 

 

BNK투자증권은 3일 BNK금융지주 1분기 지배주주순이익은 전년 동기 대비 18.0% 증가한 1965억원을 예상했다. 

 

이자이익 증가와 특히 일회성 요인 크지 않은 가운데 연체율 하향안정화 및 전년 동기 삼정기업, 금양, 부동산PF 등 추가충당금 920억원 소멸에 따라 대손충당금전입이 큰 폭으로 감소한 영향이다. 

 

다만 양호한 수수료이익에도 시장금리 상승에 따른 채권관련손익 축소로 비이자이익은 감소를 전망하며, 교육세 인상 및 통상임금 범위 확대에 따라 판관비는 경상적 수준을 소폭 상회할 것으로 전망했다. 

 

1분기 이자이익은 전년 동기 대비 3.9% 증가한 7643억원을 예상했다. 중소기업 및 공공자금 중심의 양호한 원화대출 성장과 특히 시장금리 상승 및 수익성 중심 포트폴리오 전략 가시화에 따라 분기 순이자마진(NIM)은 전 분기 대비 5bp 상승할 것으로 예상했다. 

 

김인 연구원은 "연체율 안정화에 따른 대손충당금전입 감소와 특히 대출성장 회복 및 NIM 상승에 따른 이자이익 큰 폭 증가에 따라 올해 최대실적이 지속될 전망"이라며 "배당소득 분리과세 적용 및 주주친화정책도 지속될 전망"이라고 말했다. 

 

 

이어 "상대적으로 낮은 ROE 수준에 따라 은행주 내에서도 디스카운트 받고 있으나, 효율적 자산배분 통한 수익성 중심의 전략 전환과 2026년 이후 자회사 이익 개선, 적극적 주주환원에 따른 자본 관리 등을 감안하면 PBR 0.5배의 저평가 또한 해소될 것"으로 판단했다. 

 

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