[알파경제=박남숙 기자] 아모레퍼시픽(090430)이 2분기 실적이 컨세서스를 41% 하회할 것이라는 전망이 나왔다.

하나증권은 26일 아모레퍼시픽에 대해 2분기 연결 기준 매출액은 전년 대비 2% 감소한 9276억 원, 영업이익은 344억 원으로 흑자 전환이 예상된다며 추정치를 하향했다. 이에 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 17만원에서 15만원으로 내려 잡았다.

박은정 하나증권 연구원은 "중국 손익 부진 및 미국 비용 확대에 기인한다"며 중국 부진 요인으로 설화수 구재고 처리로 매출 차감·재고 폐기 등의 일회성 요인과 설화수 리브랜딩 관련 마케팅 비용 배분 확대, 그리고 더딘 시장 회복 등이라고 설명했다.

 

이어 "중국 손익 하향이 2분기 집중되고, 면세 또한 더딘 회복으로 2023년 아모레퍼시픽의 이익 추정치를 직전대비 11% 하향 조정했다"며 올해 아모레퍼시픽의 연결 매출액은 전년 대비 5% 줄어든 3.9조 원, 영업이익은 16% 늘어난 2494억 원을 전망했다.

박 연구원은 "성장의 축이 비중국으로 이동 중"이라며 "향후 중국이 더 이상 리스크가 아닌 옵션으로 작용할 것"이라고 기대했다.

다만 하반기만 본다면 중국 소비가 기대 대비는 느리나 나아지고 있어 아모레퍼시픽의 이익 체력은 상반기를 저점으로 더 나빠지기는 어려울 것이라고 봤다.

 

[ⓒ 알파경제. 무단전재-재배포 금지]