[알파경제=박남숙 기자] 첫 주주환원정책을 발표한 SK스퀘어(402340)가 활발한 투자와 회수 대비 저평가 상태라는 분석이 나왔다.

대신증권은 31일 SK스퀘어에 대해 활발한 투자와 회수 및 안정적인 주주환원정책 대비 할인율이 74%로 저평가 상태라며 투자의견 '매수'와 목표주가 5만8000원을 유지했다.

 

SK스퀘어는 경상배당수입의 30% 이상 및 투자 성과의 일부 분할 상장 후 이익잉여금이 반영된 첫 재무제표를 승인하면서 주주환원정책을 제시했다.

 

2023~2025년 경상배당수입의 30% 이상과 하베스트(Harvest) 성과의 일부 대상 자사주 매입과 전량 소각 또는 배당을 결정하며 올해 주주환원은 SK쉴더스 매각 대금 일부를 포함 해 총 3억1000억원 규모로 전망된다. 이는 시가총액의 약 6%에 해당하는 규모로 경상배당수입은 SK하이닉스로부터 연간 최소 1조7000억원 유입, 지난 30일 주주총회에서 현재로서는 하이닉스의 배당 축소나 유상 증자 등의 계획은 없다고 밝혔다.

 

 

김회재 대신증권 연구원은 "Harvest 성과의 일부를 주주환원에 활용하는 것은 SK쉴더스 지분 일부 매각이 첫 사례가 될 전망"이라며 "보유 지분 63.1% 중 약 29%를 매각하여 현금 8646억원 중 4150억원이 올해 3분기에 유입될 예정이고 잔여 4조5000억원은 2년내 유입 예정으로 유입되는 매각대금 중 약 2000억원 가량이 주주환원에 쓰일 것"으로 전망했다.

 

올해 주주환원은 지난해 경상배당수입 3.6천억원의 30%인 1조1000억원의 자사주 취득 및 소각과 올해 3분기 중 유입될 SK쉴더스 매각 대금 중 당사 추정 약 2000억원의 자사주 취득과 소각 또는 배당 등, 총 3조1000억원으로 추정된다.

 

김회재 연구원은 "2024년 최소 주주환원도 하이닉스로부터의 배당 수입 1조7000억원의 30%인 530억원 이상일 것"이라고 예상했다.

 

[ⓒ 알파경제. 무단전재-재배포 금지]